全球最大的食品集團和全球最大的制藥企業(yè)達成了一筆奶粉交易,。
雀巢公司（Nestlé）23日宣布,，該公司將以118.5億美元收購輝瑞制藥有限公司（Pfizer，下稱輝瑞）旗下的嬰兒營養(yǎng)業(yè)務,。
據悉,，此前外界對輝瑞的營養(yǎng)品業(yè)務估值在100億美元左右。但在收購的最后時刻,，也就是幾天前,，另一競購方達能報出了110億美元的高價。但最終的結果是,，雀巢勝出,。
外界分析，反壟斷調查或是達能敗北的原因之一,。據信,，達能此番競購，聯合了已在中國嬰兒營養(yǎng)品市場占據領先地位的美贊臣,。這一聯合架構難免讓人顧慮,，其可能遭遇中國反壟斷監(jiān)管部門的阻力。
中國奶粉市場格局生變
輝瑞昨日公告,，預計營養(yǎng)品業(yè)務的剝離將于2013年上半年完成,。
輝瑞嬰兒營養(yǎng)業(yè)務2011年銷售收入約21億美元，同比增長15%，其主要資產是惠氏（Wyeth）品牌,。雀巢預計,，從輝瑞處收購的最新業(yè)務將在2012年實現24億美元的銷售額。
東方艾格農業(yè)咨詢分析師陳連芳說,，雖然相對銷售額來說,，雀巢的開價不菲，但雀巢看中的更多的是品牌價值及市場潛力,。這一收購將大大改變雀巢在中國奶粉市場的份額,。
根據雀巢的聲明，輝瑞營養(yǎng)品業(yè)務85%的銷售來自新興市場,，該收購無論是對雀巢的增長還是利潤率,，都具有增值作用。
據中投顧問提供的數據,，2011年上半年,，在中國奶粉市場上，美贊臣,、多美滋、惠氏,、雅培,、雀巢占比分別為14%、12%,、10%,、9%和4.4%。
中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣表示,，如果收購最終成功,，雀巢在中國奶粉的市場占有率將超過美贊臣，成為中國奶粉企業(yè)老大,，本土奶粉企業(yè)面臨更大的競爭壓力,。
陳連芳認為，雀巢收購成功后,，可能會通過資源整合,、渠道配合，調整產品線,，提高其在嬰兒食品領域的擴張能力,。不過，他同時表示,，雀巢要想繼續(xù)提高雀巢品牌的市場份額也不是件容易的事,。“一方面，由于嬰幼兒食品有其特殊性，一旦購買了某一品牌,，一般不太容易更換,；另一方面，現在的奶粉市場競爭非常激烈,，除了國內品牌外,，大量國外原裝進口品牌也紛紛涌入中國市場。”
陳連芳指出,，對于已經在中國市場深耕十多年的美贊臣,、多美滋等外資品牌來說，要想繼續(xù)保持份額已經不易,；作為后進者,，雀巢和惠氏要想繼續(xù)提高份額確實很難。
據了解,，目前中國奶粉銷量的年增幅不超過10%,。但由于價格每年都會上漲，使得中國奶粉銷售額仍然能保持10%~15%的年增幅,，且毛利率穩(wěn)定在50%~60%之間,。
面臨反壟斷調查
雀巢昨日在聲明中稱，此次收購交易尚需得到監(jiān)管部門的批準,。雀巢中國公關經理何彤昨日對媒體表示,，近期就會將上述交易的相關資料提交中國商務部審批。
不僅是在中國,雀巢加上惠氏奶粉的份額后,，雀巢在澳大利亞,、墨西哥等地的市場份額將達到60%以上，在當地具有壟斷地位,，所以將可能會遭到當地反壟斷部門的調查,。
《華爾街日報(博客,微博)》援引知情人士的話稱，為了贏得反壟斷監(jiān)管機構對此次交易的批準,，雀巢公司可能需要剝離某些占市場主導地位的業(yè)務,。目前尚不清楚此類資產剝離的規(guī)模，這將取決于雀巢公司在其占主要市場份額的國家的監(jiān)管機構,。上述人士說,，雀巢公司做好了必要時出售資產的準備。
梁銘宣認為,，為通過行業(yè)反壟斷調查,，雀巢可能會剝離瓶裝水、冰激凌,、糖果烹飪食品等非主打業(yè)務,。
輝瑞剝離動物保健業(yè)務
除了嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務,，輝瑞還有一個百億美元級的資產待售。去年7月份宣布剝離嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務之初,，輝瑞同時表示,，將剝離一家動物保健業(yè)務子公司。
彭博社稱,，輝瑞的分拆,，源于其CEO（首席執(zhí)行長）Ian Read意欲聚焦新藥業(yè)務。
輝瑞公司動物保健業(yè)務規(guī)模位居全球第一,，2010年實現收入約36億美元,，占該公司當年總收入的5.3%。
英國《金融時報》此前援引知情人士的話稱,，輝瑞正在籌備動物保健業(yè)務公司的IPO,，預計輝瑞將于今年夏季提交IPO申請，籌資約30億美元,。
據悉,，諾華制藥公司此前曾對輝瑞動物保健業(yè)務提出收購，估值高達160億美元,，拜耳公司也有意收購,。
知情人士稱，盡管輝瑞表示IPO是針對動物保健業(yè)務所考慮的優(yōu)先剝離方式,，但也不能排除該業(yè)務被出售的可能,。（生物谷Bioon.com）
輝瑞營養(yǎng)品業(yè)務118.5億美元售雀巢
達能將收購惠氏價格提高至110億美元 超雀巢20億
輝瑞或90億美元向雀巢出售嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務
達能雀巢兩并購狂人爭吞惠氏 估值100億美元
