潤寶醫(yī)療網(wǎng)4月15日訊　4月13日,，A股三大指數(shù)集體低開，但醫(yī)藥板塊總體表現(xiàn)不俗,。尤其是化藥領域景峰醫(yī)藥多日領漲,。不過，在資本市場調整之際,，不少過去的仿制藥大品種利潤大幅縮水均已表露無遺：即便景峰醫(yī)藥眼下受追捧,，但據(jù)其業(yè)績預告，2019年出現(xiàn)大幅虧損,，凈利潤預計同比下滑447.94%～555%,。 　　此境遇并不僅僅出現(xiàn)在冰火兩重天的景峰醫(yī)藥身上。“公司會ST,？”這是在亞太藥業(yè)近日的網(wǎng)上業(yè)績說明會上,，被投資者問得最多的問題。而讓外界對亞太藥業(yè)產(chǎn)生擔憂與其2019年的“成績單”有著密不可分的關系,。其2019年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,，凈利潤虧損20.69億元，同比下滑1095.57%,。這樣的畫風似乎與眼下醫(yī)藥股整體的形勢頗為迥異,。 　　更重要的是，有消息顯示,，國家醫(yī)保局2020年的工作重點之一要求各地盡快制定增補品種的3年消化方案,，于今年6月底前將國家重點監(jiān)控品種剔除出目錄并完成40%省增補品種的消化,。不管重點監(jiān)控品種和地方醫(yī)保品種具體何時納入正式日程，有一點很明顯,，帶量采購的推開意味著過去仿制藥大單品高盈利的發(fā)展模式逐漸結束,，而具有產(chǎn)品集群、具有原料制劑一體化優(yōu)勢的企業(yè)將增厚利潤,，同時倒逼具備研發(fā)能力的企業(yè)加速向創(chuàng)新轉型,。高端制劑、創(chuàng)新藥將成為醫(yī)藥股利潤增長新的“火車頭”,。 　　兩級分化加劇 　　近日,，首批“4+7”中選企業(yè)陸續(xù)公布2019年財報。從財報中可發(fā)現(xiàn),，藥企收益呈兩極化趨勢,。 　　以信立泰為例，據(jù)其接連發(fā)布的2019年年度業(yè)績報告及2020年一季度業(yè)績報告,，2019年該公司實現(xiàn)營收44.70億元,，比上年同期減少3.90%，凈利潤7.15億元,，比上年同期減少50.95%,；2020年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入8.7億元，同比下滑27.13%,，凈利潤1.5億元,，同比下滑53.33%。其解釋稱,，各地帶量采購和按病種收費等政策相繼出臺并陸續(xù)執(zhí)行,，終端降價趨勢明顯。主要產(chǎn)品泰嘉中標“4+7城市藥品集中采購”后,，通過以量換價,，收入有下降。嘉林藥業(yè)的阿托伐他汀鈣片占其母公司德展健康營收比例超過95%,，此前德展健康披露三季財報，主營阿樂產(chǎn)品銷售均價出現(xiàn)大幅度下降,，導致公司營業(yè)收入及凈利潤隨之出現(xiàn)大幅下降,。 　　當然，如何根據(jù)市場環(huán)境及行業(yè)的不斷變化,，適時調整產(chǎn)品策略并不斷地突破和創(chuàng)新是每個藥企都要面對和思考的挑戰(zhàn),。 　　看過最新公布的報表，如京新藥業(yè)受益于集采擴面,，在2019年上半年“4+7”品種左乙拉西坦片銷售就增長了253%,，瑞舒伐他汀鈣片銷售也增長16%,。其發(fā)布的2019年報顯示，實現(xiàn)營收36.47億元,，同比增長23.88%,；凈利潤5.2億元，同比增長40.92%,。該公司成品藥銷售突破20億元,，心腦血管藥、精神神經(jīng)藥,、消化用藥市場占有率不斷提升,。截至目前，京新藥業(yè)5個品種入選國家?guī)Я坎少?。其業(yè)績增長很重要的原因是憑借原料制劑一體化的優(yōu)勢在集采中拿下瑞舒伐他汀鈣片,、苯磺酸氨氯地平片、左乙拉西坦片中選資格,。以左乙拉西坦片為例,，在“4+7”擴圍時成功中標提振公司業(yè)績。米內網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，2018年中國公立醫(yī)療機構終端左乙拉西坦銷售額10.39億元,，得益于集采，該品種2019上半年銷售收入同比增長253%,。 　　一旦帶量采購合同陸續(xù)執(zhí)行,，相關企業(yè)必將帶動公司業(yè)績增長。 　　比拼品種組合力 　　盤點2019年中國醫(yī)院用藥市場,，按銷售額排序2019年醫(yī)院用藥十大主要產(chǎn)品分別是加羅寧,、普米克令舒、立普妥,、舒普深,、波立維、赫賽汀,、恩必普,、注射用血栓通、可威,、力撲素,。 　　目前來看，醫(yī)保正在加速重構格局,。上海市醫(yī)藥集中招標采購事務管理所日前公布《關于執(zhí)行第二批國家組織藥品集中采購中選結果的工作提示》,，其中有一個亮點：部分未通過一致性評價藥品停止采購和醫(yī)保結算。加上福建省對聯(lián)合限價陽光采購掛網(wǎng)目錄進行分類調整,，國家重點監(jiān)控的20個品種予以刪除,。而北京帶量采購續(xù)約結果顯示,，阿托伐他汀鈣片、恩替卡韋,、蒙脫石散3個品種換了供應商,，其原中標企業(yè)均為在“4+7”試點中中標，但在全國擴圍中落標的藥企,。 　　 “帶量采購的背景下,，優(yōu)勢企業(yè)雖利潤在縮減，但占據(jù)市場C位,。它帶來的深層次意義在于在仿制藥集中度提升的大背景下,，這為創(chuàng)新藥發(fā)展提供支撐。很多規(guī)模性企業(yè),、較成熟企業(yè)紛紛加大對創(chuàng)新藥的開發(fā)力度,。不過，是以價換量集中精力拼仿制藥招標,，還是高投入高風險博創(chuàng)新藥,，都需要技術的支撐、資本的投入和時間的考驗,。”業(yè)內分析人士稱,，仿制藥格局的變化與鼓勵創(chuàng)新藥是組合拳，有利于促進良性競爭格局的形成,。 　　或許產(chǎn)業(yè)政策的調整會影響短期的利潤增速,，但未來利潤屬于創(chuàng)新藥。如果翻看石藥集團的財報更具風向標意義,，根據(jù)其2019年年報顯示,，恩必普2019年實現(xiàn)收入56億元，同比增長35.8%,；抗腫瘤藥品銷售收入同比增長148.8%,，成為業(yè)績的核心增長驅動力。從這個角度看,，未來藥企業(yè)績發(fā)力點仍是創(chuàng)新藥及具有高技術壁壘的首仿藥,。