新股發(fā)行新規(guī)今日起正式實施,，本周將上市的創(chuàng)業(yè)板新股沃森生物以133.8倍的發(fā)行市盈率（PE）,，打破了A股有史以來的發(fā)行紀(jì)錄,。至此，A股發(fā)行市盈率超過百倍的公司已達8家,，且悉數(shù)為創(chuàng)業(yè)板公司,。
大規(guī)模的新股上市，讓11月第一周A股市場的資金供給有所吃緊,。除了二級市場上有1.83萬億元的限售股解禁外,，本周一級市場上還將有“4個中小板，4個創(chuàng)業(yè)板”共8只新股進行申購，合計發(fā)行股份5.336億股,。
破天荒的133.8倍PE
“一周兩次,、同一批次”的新股申購節(jié)奏依然沒有改變。和前兩周一樣,，今天和周三分別有5家和3家新股進行網(wǎng)上申購,，而網(wǎng)上的打新資金只能使用一次。
今天進行網(wǎng)上申購的有1個中小板的金融股和4個創(chuàng)業(yè)板新股,。山西證券以近4億股的發(fā)行體量登陸深圳中小板,，成為僅次于寧波銀行的中小板發(fā)行第二大個股。而創(chuàng)業(yè)板進行網(wǎng)上申購的公司分別是福星曉程,、啟源裝備,、和順電氣和沃森生物。
其中,，沃森生物這家主營人體疫苗的公司發(fā)行市盈率達到了破天荒的133.8倍,。刷新了同樣是創(chuàng)業(yè)板公司金龍機電在去年12月8日創(chuàng)下的126.67倍的最高紀(jì)錄。
沃森生物也成為A股歷史上新股發(fā)行時估值最高的公司,。發(fā)行價格95元/股,，發(fā)行數(shù)量2500萬股。
參照沃森生物的IPO招股書,，其成長性比歷年的業(yè)績更為亮麗,。從2007年到2009年，沃森生物的銷售毛利率從51.1%上升至2008年的78.87%,，2009年達到86.36%,。
分析師估值40倍PE
沃森生物的高價發(fā)行，不由得讓人想到發(fā)行價格第一高,、同屬于生物制品企業(yè)的海普瑞,。海普瑞在今年4月份招股，以148元/股的高價震驚了投資界,。但之后對海普瑞的質(zhì)疑聲就沒間斷過,，海普瑞的股價也在上市后持續(xù)下跌。最新收盤價為124.69元,，離發(fā)行價148元/股還有漫漫長路。
相比對海普瑞的追捧,，分析師們對沃森生物顯得比較冷靜,。
而綜合幾家券商的研究報告，對沃森生物2011年的估值區(qū)間上限基本都定在40倍左右,?？锤呶稚锷鲜袃r90-120元的國泰君安，雖然表示“如果市場對肺炎疫苗等后續(xù)品種強烈看好，股價也可能達到120元”,。但該機構(gòu)也稱“（120元）高限相當(dāng)于2011年52倍市盈率”,。
而與沃森生物具有比價效應(yīng)的智飛生物，目前股價40.99元/股,，2009年每股收益0.64元,。沃森生物2009年每股收益為0.76元。
趕上“末班車”
湊巧的是,，新股發(fā)行體制改革新規(guī)定（下稱“新規(guī)”）將從今天起正式實施,。也就是說，以沃森生物為代表的這批已在10月底前拿到發(fā)行批文的IPO企業(yè),，恰趕上了新方法實施前的“末班車”,。
新規(guī)的一個重要看點就是，網(wǎng)下申購的機構(gòu)投資者最終獲配股份數(shù)將大大提高,，證監(jiān)會希望以這種利益捆綁的方式來遏制虛假報價,、哄抬價格的現(xiàn)象。
新規(guī)的效果如何,，目前尚難判斷,，但可以發(fā)現(xiàn)最近兩批新股發(fā)行的價格都明顯抬升。9月份發(fā)行的新股平均發(fā)行市盈率為59.747倍,，10月15日至今發(fā)行的13只新股平均市盈率則達到了65.87倍,，其中超過80倍的3只、超過60倍的4只,。
