隨著醫(yī)藥企業(yè)半年報陸續(xù)出爐,，中成藥這一細分領(lǐng)域,，上半年業(yè)績喜人。諸如醫(yī)改等概念已經(jīng)從政策層面逐步落實到市場層面,，部分企業(yè)從中獲益,，其中就包括剛剛披露半年報的康緣藥業(yè)。
半年報顯示,，康緣藥業(yè)營業(yè)收入下降了24%,，而凈利潤卻上升了30%，一降一升反映出該公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)半年來的變化,。其注射劑類產(chǎn)品以81%的高毛利拉動了整個公司利潤水平的提高,，同時，該類產(chǎn)品銷售收入也增加了50%,。
“從半年報和一些業(yè)績預(yù)報來看,，部分上市公司得益于對于社區(qū)醫(yī)院、新農(nóng)合等所謂‘第三終端’準備充分,。包括康緣藥業(yè),、三九醫(yī)藥、亞寶藥業(yè)等,。”中銀國際分析師賀長明昨日對CBN記者表示,。
7月22日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《醫(yī)藥衛(wèi)生體制五項重點改革2009年工作安排》（下稱“安排”）,，提出了2009年推進改革的10項任務(wù),。這10項任務(wù)中，提出了諸多具體工作目標,，包括：職工醫(yī)保,、居民醫(yī)保參保人數(shù)達到3.9億人，比2008年增加7200萬,；解決607萬國企退休人員的參保問題等,。
“對醫(yī)藥行業(yè)整體構(gòu)成利好，醫(yī)保覆蓋面的擴大和醫(yī)保水平的提高從總量上增加了藥品需求。”長江證券分析師葉頌濤表示,。
不過,，并不是所有企業(yè)都享受到醫(yī)改帶來的“蛋糕”，“相反,，這是對企業(yè)營銷能力的考驗,，如果準備不足，市場份額甚至還會縮小,。”賀長明表示,，就康緣藥業(yè)來說，“凈利增幅主要得益于所得稅率調(diào)整,，從2009年開始,，該公司按照15%的基數(shù)來征收，較之去年的25%大幅降低了,。”而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化,，只是起到了部分作用。
與康緣藥業(yè)專攻注射類產(chǎn)品不同,，同屬中成藥板塊的桐君閣近年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重點放在了醫(yī)藥零售領(lǐng)域,。其也于近日發(fā)布半年報，其中營業(yè)收入增長115.9%,，凈利增長119%。如此大幅度增長,，主要得益于公司一次性土地出讓收益,，而業(yè)務(wù)增長保持了平穩(wěn)。
“從桐君閣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來說,，這些年投入巨資發(fā)展的醫(yī)藥零售業(yè),，并沒有給公司的利潤結(jié)構(gòu)帶來支撐。”銀河證券分析師李鷹鵬表示,，5%的毛利率讓這塊業(yè)務(wù)“發(fā)展起來很累”,，同時，并不是桐君閣一家如此,，醫(yī)藥商業(yè)全行業(yè)目前都處于回報偏低的狀態(tài),。(生物谷Bioon.com)
