醫(yī)療器械行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的三大推動(dòng)因素
 

投資建議
在第69屆國(guó)際醫(yī)療器械博覽會(huì),，對(duì)主要上市公司的近況進(jìn)行了更新。
行業(yè)策略：醫(yī)療器械領(lǐng)域受醫(yī)藥行業(yè)政策的影響較小,，2013年是藥品招標(biāo)大年,，器械行業(yè)相對(duì)規(guī)避了政策的風(fēng)險(xiǎn)(少數(shù)需要招標(biāo)的耗材除外),，我們看好行業(yè)中不受政策影響的特色企業(yè)。
推薦：魚躍醫(yī)療是綜合實(shí)力最強(qiáng)的家用醫(yī)療器械生產(chǎn)商,、血糖的拓展是未來(lái)看點(diǎn),，維持“增持”評(píng)級(jí)；另外受益于大病醫(yī)保的寶萊特和受益于基層市場(chǎng)擴(kuò)容的和佳股份,，短期估值較高但長(zhǎng)期有成長(zhǎng)潛力,；介入耗材領(lǐng)域看好骨科特色公司凱利泰；制藥機(jī)械領(lǐng)域繼續(xù)看好東富龍,。
行業(yè)觀點(diǎn)
醫(yī)療器械行業(yè)是一個(gè)快速擴(kuò)容的新興市場(chǎng)：據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì),，2012年我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)收入已經(jīng)達(dá)到1565億，年均復(fù)合增速超過(guò)20%,。隨著人口老齡化和健康保健意識(shí)的顯著提升,，未來(lái)醫(yī)療器械行業(yè)平均增速將高于藥品行業(yè)。發(fā)達(dá)國(guó)家器械與制藥的產(chǎn)值比約為1:1,，而我國(guó)器械收入約占藥品市場(chǎng)規(guī)模的10%,，市場(chǎng)擴(kuò)容正在進(jìn)行中。
行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素
醫(yī)保消費(fèi)升級(jí) 基層和縣域市場(chǎng)需求提升：醫(yī)保體系的覆蓋范圍擴(kuò)大,、消費(fèi)者支付能力的提升帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí),、政府基層醫(yī)療體系建設(shè)的投入是醫(yī)療器械行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的三大推動(dòng)因素。
醫(yī)療器械行業(yè)中具備投資價(jià)值的細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒕劢乖诖蟛》N,、高附加值耗材,、家用醫(yī)療器械和縣域醫(yī)療擴(kuò)容四大類：
1)對(duì)技術(shù)要求較高的重大疾病領(lǐng)域(如心腦內(nèi)科設(shè)備，介入治療,，CT,、MRI等大型設(shè)備等較高技術(shù)壁壘的細(xì)分領(lǐng)域)具有較高技術(shù)壁壘，外資份額較高,，國(guó)產(chǎn)企業(yè)依靠性價(jià)比和銷售服務(wù)占領(lǐng)市場(chǎng),；
2)高附加值耗材包括血液透析、骨科,、高端手術(shù)介入材料等,；
3)家用醫(yī)療器械則屬于相對(duì)低端但需求量很大的品種；
4)縣域醫(yī)療市場(chǎng)擴(kuò)容包括縣級(jí)醫(yī)院改造帶來(lái)的改擴(kuò)建需求和中低端基本醫(yī)療設(shè)備需求,。
 
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